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“五年后的控股集团”征文——王洁旻
发布人: 本站  发布时间: 2015-1-20 21:55:49  点击数:5623

 

政策与市场并举  产业与金融齐飞

                    ——五年后的控股集团

 

资本运营部  王洁旻

 

20135月入职控股集团,近两年的时间里,我对控股集团的历史沿革、现实状况及未来发展有了一定的了解,时值集团公司转型的关键时刻,我想立足集团公司制定的“五化”战略,结合实际及所在部门的职能范畴,从业务开拓的角度展望一下五年后的控股集团。

一、五化战略提纲挈领,构建“两结合”的发展格局

首先,战略层面,“集团化、多元化、资本化、政策化、规模化”的五化战略高屋建瓴,是对控股集团的准确定性、定位,既体现了控股集团具有一定政府职能这一优势,又指明了控股集团未来发展的方向。

这里便引出了本文题目中所包含的第一点,即政策与市场并举,将政府职能、政策资源与市场化的运作手段相结合。控股集团对市国资委授权范围内的国有、集体企业资产履行投资、运营、监管职能,承担国有资产安全和保值增值责任。其职能包括负责企业改革改制、土地收储熟化、企业不良资产处置、企业破产清算退出、企业托管以及国有产权交易等,在我看来,这些职能为控股集团市场化发展提供了源源不断的动力及支持,因此而沉淀的资产更是控股集团市场化发展的坚实基础。以企业改革改制职能为例,党的十八届三中全会提出要调整国有资产的监管思路,由管资产变为管资本,在国企改革中引入社会资本,试行混合所有制。而控股集团的权属企业可作为改革改制的排头兵,先行一步,挑选适当主体,通过引入投资者(无论是战略投资者还是财务投资者)/合作方加强企业力量,或者实行员工参股式的企业股份制改造,或者与第三方共同新设企业等方式,在使企业重新焕发活力的同时,也使控股集团自身提高了运营水平和资产收益。其他诸如土地收储熟化、不良资产处置等职能同样可以采取包括但不限于上述方式,实现市场化运作,促进控股集团自身的发展。

而关于题目中所说的第二点,产业与金融齐飞,用专业术语来说便是产融结合。放眼控股集团,既有产业基础薄弱,举步维艰,新产业亟需开拓创新,这些都需要金融助力,控股集团庞大的固定资产成为了着力点,为控股集团涉足金融新领域创造了条件。如通过资产证券化、发行企业债等方式盘活资产,获得现金用于支持既有产业及新业务的拓展,用金融带动产业,产业反哺金融,使控股集团未来发展形成产业与金融的双轮驱动的态势,最终使控股集团成为综合性的产融集团。

二、业务发展借力资本,继往开来、多点开花

控股集团未来发展是建立在已有的资源及职能基础之上的,前已述及,控股集团具有多项政府职能,享有政策红利,且目前正在进行资源整合,这正是引入外来资本,尝试市场化运作的好时机。

以企业改革改制为例,控股集团下属的雅仕公司、派克森公司可以在完成股份制改造后引入同行业企业作为战略合作者,控股集团于其中保留部分股权,三方各自发挥彼此的长处,共同开拓业务,共同发展。一轻供销公司、长城置业则可与控股集团吸收合并,保留相应资质的同时,背靠控股集团的政策与资金优势,进一步发挥自己的业务特长。

不良资产处置及产权交易方面,控股集团可以与资管公司、银行、信托公司、小贷公司、担保公司等金融机构及有实力的企业、自然人合作,开展不良资产(债权类、股权类)的收购、持有、清收等以及代理前述运作,将集团公司国资背景及平台效应发挥到极致,在收获利益的同时,为地方经济风险排解做出贡献。

而就土地收储熟化、资本运作职能来说,控股集团可以与资管公司、保险公司、基金等金融机构以及相关房地产开发企业等合作设立基金用于土地熟化,控股集团作为资金管理人操作具体事宜,分享土地出让之后的超额收益。又或者用此部分资金,结合控股集团的土地资源共同开发,获取开发收益,同时,还能在运作过程中为相关方提供金融服务,获取额外收益。此外,设立基金也可以向选定范围内的优质企业进行投放,真正将投资与控股落到实处,加强控股集团对于区域经济发展的影响力。

最后,破产清算及资产托管职能则是控股公司政策化的集中体现,也是本文开头所说的,控股集团市场化发展的基石,使控股集团未来的发展不会成为无源之水无本之木。而且,单论此方面的业务水平、经验及人员,省城内无人出其右,连业内人士都专门前来请教!这也为此职能方向日后进行市场化运作奠定了基础。未来,破产事务中心可进一步争取破产管理人资格,与有关中介机构合作,扩大业务范围、提高收益水平。而破产企业、被托管企业的相关资产则成为了控股集团后续市场化运作的资源,形成政策化支持市场化,市场化加强政策化的良性循环。

三、秉持为政府排忧解难,打造全新发展链条

上述种种,皆是政策与市场、产业与金融的有机结合,若得良好实施,将能充分发掘控股集团潜力,激发控股集团活力,同时,围绕控股集团为政府排忧解难的理念,打造全新的国资产业链,实现控股集团价值再造和提升。这里所言全新的国资产业链,我想做如下设想:某曾经红火的国有/集体企业划归控股集团监管,即政府给控股集团政策化资源;控股集团根据企业情况、发展意愿等,与企业一同设计发展思路,采用市场手段使企业或企业资产发挥最大效益,即控股集团实施运作;政府满意于最终结果,再将曾经辉煌的企业划归控股集团,即控股集团市场化运作强化了其在政府评价体系中的重要地位。此即前文述及的“政策化支持市场化,市场化加强政策化”的题中之义。而且,除运作企业外,控股集团还可以运作资金,如利用平台优势,与银行、信托、保险、基金及其他金融机构合作,为政府解决资金困难,为本地优质国企提供支持,这也从另一个角度诠释了控股集团为政府分忧解难的经营理念。

最后,我期待五年后的控股集团产融结合,游刃于政策与市场之间,发挥金融杠杆作用,大幅提升资产运营的水平、效率及收益,实现国有资产保值增值,令无论市长或市场都无法小觑,在市属国资平台的发展和未来可能的整合中占据绝对主导地位,促使市属国资平台大一统,并在不远的未来成为引领区域经济发展的综合性资本集团。

 

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